前海人寿野蛮生长
在长袖善舞的各类资本系中，无论枝蔓何等庞杂、产业如何交错、持股何其隐秘，都绕不开一个核心的金融平台，经此完成内部资本通联、财务融通的功效，其中又往往隐匿着灰色的资本运作
工商资料显示，前海人寿由深圳市宝能投资集团有限公司(简称“宝能集团”)旗下深圳市钜盛华实业发展有限公司(持前海人寿20%股份)牵头、联 合深圳市深粤控股有限公司、深圳粤商物流有限公司、深圳市凯诚恒信仓库有限公司、深圳市健马科技开发有限公司、广州立白企业集团有限公司共同筹建，姚振华 担任前海人寿董事长。
没有人怀疑，前海人寿是匹黑马。2011年9月获准筹备，2012年3月正式开业，2013年度规模保费就突破百亿，达143.1亿元，在全国 人身险公司中排名第13位。今年1-4月，规模保费突破百亿，直追2013年全年规模保费。前海人寿公开宣称的目标是，今年(规模)保费达500亿左右， 明年目标1000亿。
“太猛了！从规模保费看，前海人寿用3年时间，做了中国平安(36.10, 0.59, 1.66%)花16年才做到的事情。”深圳一保险业人士感叹。
据了解，截至2013年末，全国仅有8家寿险公司的规模保费超过500亿元，规模超千亿的仅3家。
事实上，前海人寿打出生之日起便透着一股剽悍之气。
从成立伊始，大打“3倍同行工资”旗帜四处招人；随后以月均开设1-2家分支机构的速度大步快跑；三个月后拿下第一张保单；今年5月12日，前海人寿上海分公司开业，打响广东省以外扩张的第一枪。目前，前海人寿在全国落子已近20家。
前海人寿加速度的背后，将潮汕商人剽悍、凶狠的特征演绎得淋漓尽致。
但在保险圈内人看来，前海人寿是个逾矩者。由于民营股东的短期趋利特质，这些保险公司的业务结构存在趋同性，却又与老牌保险公司背道而驰。他们往往飞蛾扑火般地倚赖于高现金价值保险，目的就是拉现金流。
何为高现金价值保险？浅白来说，这类险种多以万能险为主，销售渠道嫁接于银行及网络，产品特征是：预期收益高、产品期限短、保障功能弱、资本占 用大。保监会最新统计数据显示，今年1至4月，前海人寿这类产品的规模保费收入约为96亿元。这一数据不仅是其去年同期数据的约3.6倍，更占其今年前4 月所有保险产品总规模保费收入的约九成，凸显出前海人寿产品结构的畸形程度及高风险。
在保险业内人士看来，风险一是，高现金价值产品的预期收益率一般达4%至7%，再加上给销售商(银行和第三方网络销售平台)2%至3%的手续费率，总的资金成本普遍在6%至9%左右，给保险公司的投资和管理带来很大压力。
其二，为覆盖这些产品的高额成本，保险公司不得不将这些资金配置到收益高、期限长的另类资产上。如前海人寿大量投资于房地产项目，但地产投资期限较长、变现能力较差，而高现金价值业务又容易引发退保现象，满期给付周期又较短，易引发现金流断档风险。
其三，这些产品属于高资本消耗险种，会快速拉低保险公司的偿付能力充足率指标，迫使保险公司不停地增加资本金，目前非上市保险公司补充资本的主要途径为股东增资等。股东是否具备长期持续的注资能力，是又一大考验。
此外，打上民营烙印的前海人寿也可能存在道德风险。近年来，前海人寿竞争手段剽悍，频频被曝出采取高额手续费、高薪挖角等形式来发展业务，引起了监管部门的关注。与此同时，前海人寿高管流失严重，在同类公司中较突出。
圈内传言，归根结底，这都与前海人寿实际控制人宝能集团在经营上的“强势”相关。更有保险业人士质疑，前海人寿可能已成为控股股东的融资平台，不排除有借助关联交易等投资通道，进行内幕操作等违规交易的可能。
保监会主席项俊波在最近一次内部会议上直言，一些保险公司除了极少数实际控制人之外，其他人都不知道“钱去哪了”，且金额动辄几亿元甚至数十亿元。知情人士指出，这些公司主要为民营资本实际控制的保险公司。
记者最新获悉，基于前海人寿的上述业务特征及风险，保险监管机构正对公司的经营及管理情况进行驻点检查。
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