2015年三季度耐克收入及前景均逊预期 中国维持27%高速增长

　　此前被吹嘘到天下无敌的NikeInc.(NYSE:NKE)耐克集团周二盘后公布的2016财年三季度收入未能达标，对此后的前景展望也不及预期，分析师大呼美元持续强势美国本土竞争也太过激烈该全球最大体育用品集团也许不妙了，投资者立即见风使舵把NikeInc.(NYSE:NKE)盘后股价踩低6.8%。

　　在截至2月29日的三季度，NikeInc.耐克集团收入同比增长7.7%至80.32亿美元，差过市场期望的82亿美元，撇除汇率影响后增幅有14%。撇除汇率影响后3-7月的期货订单录得17%的增长，其中最大市场北美10%和新兴市场14%的增长都未及市场预期的11.6%和16.1%。集团主要代工厂裕元集团(0550.HK)全日急挫4.06%至27.2港元。

　　集团在财报后电话会议上表示预计从6月开始的2017财年收入会录得高个位数的增长，不及市场预测的10%，盈利11%-13%的增速预期也逊过市场展望的15%。分析师指出市场对近一年业绩非凡的NikeInc.耐克集团抱有极高的期望，任何失色的表现都会造成股价大幅震荡。

　　好消息是三季度NikeInc.耐克集团在大中华区维持高速增长，撇除汇率影响后增速达27%，部分贡献来自春节旺季需求的上升;该区期货订单撇除汇率影响后的增幅达36%，领涨其它所有市场。另外整体盈利也有不俗表现，净利润按年上涨20.1%至9.5亿美元，每股摊薄收益为0.55美元，远胜市场预期的0.48美元，连续15季超越市场期望，每股摊薄收益同比增幅为22.2%，市场预期仅9%，也是连续第7个季度胜预期。

　　撇除汇率影响后三季度集团在北美实现14%的收入增长，西欧和新兴市场分别增12%和11%，中、东欧及日本增速则达到29%和27%。按品牌，Nike耐克品牌销售同比上升15%至75.67亿美元，而Converse匡威则下滑5%至4.89亿美元，主要受累于去年同期订单周期提前造成基数较高。

　　截至2月29日，集团存货总值为45.9亿美元，较前一年同期42.46亿美元增加8.1%，Nike品牌批发渠道及直接面对消费者(DTC)业务库存都有上升。季度毛利率持平于前一年的45.9%，产品提价和较高毛利的DTC业务的增长抵销了美元强势和北美清理多余库存的负面影响。Nike耐克品牌总裁TrevorEdwards在电话会议上透露假日季堆积的库存已经在透过折扣店及第三方零售商清理之后步向正常化。

　　上周发布包括Nike耐克品牌自动绑带球鞋等一系列高科技新品的NikeInc.耐克集团虽然年收入是全球第二大体育用品制造商AdidasAG(ADSGn.DE)阿迪达斯集团、美国第二大体育用品集团UnderArmourInc.(NYSE:UA)安德玛、SkechersUSAInc.(NYSE:SKX)以及LululemonAthleticaInc.(NASDAQ:LULU)的总和，但这些竞争对手正从他们最擅长的各个品类以及积极扩张多方面夹击NikeInc.耐克集团。

　　CanaccordGenuity分析师CamiloLyon在其最近发布的研究报告中指出UnderArmourInc.安德玛的StephenCurry斯蒂芬 库里篮球鞋系列正踩着NikeInc.耐克集团旗下的LeBronJames及KobeBryant系列迅猛增长，而MichaelJordan系列则维持强劲。

　　NikeInc.(NYSE:NKE)周二收报64.93美元，全日微涨0.32%，该股进入2016年累积上升3.8%，过去12个月累计升幅则达到27%，不过其AdidasAG(ADSGn.DE)表现更佳，累计升幅为43%。

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