(余额宝[微博])这些指标往下走的时候，股票市场往上走。
存贷款利率通道往下走，股票市场往上走。大家看看时间前移，几乎接近极限。下面红线往极限走，只有很小的空间，也就是降息空间在收窄。
人民币存款准备金率的空间还有，大型的金融机构是18.5%，小型的低一些，但是仍然有往下走的空间。
为什么这次汇率会有一个波动，中间价的调整，我觉得更多是为了形成人民币的市场化机制，还有一个重要的是加入SDR。为了加入SDR，所以我们要符合一些条件。我们这次汇改，应该是符合这些条件所做的努力。
前面讲的都没用，我们讲股票才是有用的。股票市场我们怎么看？现在的位置是怎样的判断？
我们先看看这是20年来的走势图，刚才我们讲了四个地方可以买股票，今天再告诉上海朋友一个小秘密，为什么说这四个地方可以买股票。分别是325，998、1664，钻石底。顺着红色光标往左走，有没有特点？10倍市盈率的时候，就是钻石底。所 以，下次碰到这样的情况，你们也可以自己找这个底部，这是规律。第二个规律，把市场细分出来，中位数有很大的变化。中国、美国、法国、英国、日本、香港， 是有差距的。再细分，现在4000点还差一点点，超过100倍以上市盈率的股票，占48.45%。6124点的时候，超过100倍市盈率以上的股票占 42%。5178点，为什么我会说“地球顶”？大家看看这个数据，5178点的时候是占60.92%，所以大家看了这个图，你就可以理解我说的“地球顶” 是什么意思。因为结构性的风险仍然存在，唯一不同的是在市盈率低的时候，和5178点有所不同，但是市盈率高这部分有比较大的差距。
5178点为什么我会那么谨慎？有五个理由，比6124点风险大。一是60.92%超过了100倍的市盈率，这时候的成交量有2.25万亿，这 时候我们有2.26万亿的融资余额，现在这个数据是多少？是1.3万亿，比2.2万亿降下来了，仍然还是有1.3万亿。虽然这个数字已经大幅好转了，但仍 然还是有。重要的是双向交易已经成立了，重要的是它的流通比例是超过73%，这才是一个比较大的问题。唯一不同点，蓝筹股的风险是可控的，就算到现在，我 仍然坚持蓝筹股的风险还是可控的。这个结论告诉大家。
我们把内部细分的图给大家展示一下，一是次新股不能买，是蓝色线的部分，跌了一半，还有这么多。第二，小股票不能买，是黄色线表示，5178点比6124点还要高，现在虽然跌了一半，现在还仍然和6124点时候一样。中盘股也不能买，红色这部分，唯一可以持有的是蓝筹股，大盘股，你看懂了这个图，你可以知道我的观点是怎样的。最重要的是不能买创业板。还有一个不能买的，军工股，现在大家很喜欢买军工股。
我们再看看，市场的结构现在是金字塔形，尖是创业板，下面是中小板、新三板、主板。在座有企业家，或者你们有朋友做企业家，听我一句话，主板是 大学生，新三板是幼儿园，只不过这个幼儿园的工资比大学生还要高。中小板是中学生，创业板是小学生。现在是不合理的结构，既然说不合理，我们说不能买，那 就是可以卖。第一可以卖的是创业板，接下来是中小板、新三板、主板。正确的逻辑我认为是幼儿园新三板，小学生创业板，中学生中小板，大学生主板。因为不正 确，所以才给了大家套利的机会。
除了跟着国家走，还有一个观点是跟着大股东走。怎么看？红色线是卖股票，蓝色线是买股票，要看清楚哪些是坏蛋，那些是好人。
三年以来，哪个是好人？这个是好人，前50个好人，像招商银行、民生银行(8.96, -0.10, -1.10%)、金地集团(11.68, -0.08, -0.68%)、万科，这些是好人。三年以来谁是坏人？减持的。
最近谁是好人谁是坏人？特别是救市以来。6月12日到8月14日，下跌，不准减持的，万科是好人，兴业、招商这些是好人。旁边这些是坏人，他们还在减持的过程里。
我们再看看，违规的肯定不太合适，谁违规了？图中列了，大家知道可以，不要说是我说的。
我们看看这个融资余额图，图往下走的时候，市场是不好的，图往上走的时候市场是好的。前段时间为什么暴跌？因为这些人在纷纷平仓。
重要的，我们要掌握财富在哪里。怎么样跟着财富走？这是2007年财富排行榜，第一名是碧桂园老板杨惠妍。这个时间段，该买还是该卖？有买、有卖，才有成交。
过了两年，比亚迪(64.20, 0.45, 0.71%)老板排在前面，这时候应该买还是卖？还是有卖、有买，两个声音才有成交。
再过两年，他们都不见了。该卖还是该买？还是卖、买两个声音。
这时候发现一个奇怪的现象，深圳有一个比亚迪的出租车爆炸了，电动车爆炸了，这时候应该买还是卖？
上海的同志们，这时候是你送一碗粥的时候吗？是谁都不看好比亚迪，谁都不敢坐比亚迪的汽车，谁都离比亚迪远远的。同志们，中国新能源(22.49, -0.13, -0.57%)汽 车还要不要发展？肯定是要的，这时候88块钱掉到10块钱，香港某券商写了一个研究报告，比亚迪真正的估值水平是0.00几元，我写了一个文章，他可能把 小数点说错了，这时候是你进场的最佳时候。为什么？你看好的人，他不见了的时候，他要你帮忙的时候，这是你进攻的最好时间，是你送一碗粥最佳时点。不是他 飞黄腾达、排第一位时候买的。
同志们，2011年我演讲的时候，我说王健林排最后，他一定可以买的，为什么？因为他还没有上市，万一上市他就跑在前面。现在不能买了，他早就在前面了。
再过几年，谁排在前面？BAT排在前面。马化腾是哪个大学毕业的？香港大学吗？没有那么豪华。他是深圳大学毕业的。马云[微博]是哪个大学毕业的？
深圳有个高新技术交易会，办了10多年了，第一年马化腾背着小书包，一个一个柜台问，有一个QQ这样的东西，100万卖给你，要吗？不要。80 万卖给你要吗？不要。这时候才是出手的最佳时点。马云没有钱的时候，到处递名片没有人要的时候，这是你最佳的出手时点。他们都是一般大学毕业的，说明什 么？机会大量涌现。现在是创新的年代，机会不断在我们身边发生的年代，这才是最佳的创业时机。
重要的，我们要看看哪里有钱？我们的财富管理在哪里？我们在这些地方管理。哪些人有钱？第一有钱的做企业，第二有钱的做金融，第三有钱炒楼的，第四有钱炒股的。四类人，大家找准了我们就可以找到机会。
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