公司秉承可持续发展的理念，致力于将“ELLASSAY”打造成为有国际影响力的中国时装品牌，将公司打造成中国的高级时装集团。公司专注主业经营，凭借创新的模式、有效的门店零售及供应商管理，加强产业链资源整合，持续挖掘业务的内涵式增长，报告期内业绩稳步提升。
报告期内，公司实现营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，归属于上市公司股东的净利润15,984.36万元，比上年同期增长15.82%。
公司在报告期内主要着力于以下几个方面的工作：
（一）持续实现渠道的质量优化，积极推动终端销售的内涵式增长。
公司在报告期内持续贯彻提升渠道质量，优化渠道的策略，审慎选择符合歌力思（603808）品牌定位的核心商圈和重点商场及购物中心，以更高的要求开设新店，同时进一步淘汰与公司形象定位不符的店铺，渠道布局更为合理。截止2015年12月，公司终端店铺为347家。
报告期内，歌力思店铺新开40家，淘汰47家，不断优化渠道质量。此外，公司对28家店铺进行了升级改造，通过扩位、空间形象升级和换位等方式提升店铺的形象，进一步提升了有效营业面积，增加单店销售能力。
截止报告期末，公司营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，其中直营店单店较上年销售提升11.62%，终端单店销售稳步增长，其中，本期老店（本期营业满12个月）平均营业收入23.39万元，比上年同期增加8.02%。。
（二）持续加大对产品设计研发的投入，持续提升产品的价值感和竞争力。
公司募投项目之一设计研发中心建设已基本完成，新研发中心完善了企划、设计、技术开发和展示功能，创造更好的工作氛围和环境，为引入高端设计人才创造条 件和预留空间。报告期末，设计研发人员由去年同期的103人增加到137人，人员结构和设计水平进一步优化。通过对软硬件的改善，现有设计研发中心成为了 集设计、研发、展示于一体、自主设计创意能力强的设计研发基地，给公司的快速发展注入持久的动力。
报告期内，公司持续加大在设计顾问 资源、面料开发资源和版型技术资源方面与国际资源的紧密合作。公司首次引入整体国际设计团队，负责公司高端产品线first的设计研发，产品已于2016 年春季开始投放市场；在设计开发中，公司与面料供应商结成战略合作，共同开发适合品牌定位的专属面料，提升产品的价值感，同时通过战略互补提高面料供应的 及时性以及有效降低面料库存；引入了国际版型技术开发专家，全面负责公司女装产品的版型及工艺技术提升。
报告期内，歌力思艺术公益基金通过资助北京服装学院服装专业毕业设计大赛，设立毕业设计奖学金，已成功举办2届“北服·歌力思杯”服装设计毕业展；公司与深圳大学、天津工业大学等院校在教学科研、技术培训和人才培养方面持续紧密合作，有利于为公司储备设计人才。
（三）设立时尚产业基金，扩大产业投资规模。
公司联手复星集团旗下的上海复兴创富投资有限公司设立时尚产业基金，利用公司多年对服装品牌的运作经验及复星集团在时尚行业的丰富资源，通过风险投资、 品牌收购等形式，在未来为公司创造更多的收益。目前该时尚产业基金已着手开始设立，基金详情请见公司于2016年2月3日披露的《深圳歌力思服饰股份有限 公司关于拟联合上海复星创富投资管理有限公司发起设立时尚产业基金的公告》（公告编号：临2016-006）（四）进行国际资本并购，收购德国品牌 LAURèL在中国大陆地区的全部权利。
公司于2015年9月6日收购东明国际投资（香港）有限公司100%股权，10月14日通过该公司间接收购德国高端女装品牌LAURèL在中国大陆地区的全部权利。
“Laurèl”品牌定位为国际高档女装，于1978年在慕尼黑成立，原为德国三大著名奢侈品牌之一的ESCADA旗下品牌。该品牌时装覆盖世界各地30多个国家，全球有1000多家销售点。
“Laurèl”的引入，将对公司现有高级女装品牌歌力思（ELLASSAY）的渠道和品牌推广提升形成良好的优势互补；公司在设计研发、营销体系和供 应链体系的优势亦可有效提升“Laurèl”在中国的盈利能力。公司与LAURèLGMBH在产品设计研发、生产制造、品牌推广等领域的深入合作将给 “Laurèl”品牌的发展创造更好的条件，本次收购对公司实现中国高级时装集团的战略目标有直接的推动作用。
“Laurèl”店铺将在2016年二季度开始分阶段开业。
（五）通过创新方法不断提升公司高级品牌形象，顾客黏性大幅提升。
报告期内，公司继续与知名视觉策划机构合作，通过国际超模SigridAgren的专业演绎，发布具有国际化水准的纽约2015春夏形象大片，并在户外 LED大屏、出租车互动视频、商场户外广告上均有高频度播出，引起业内外广泛关注；通过2015年4月上市仪式，首创在上海证券交易所的时装走秀，引发行 业内外的热议和好评，取得明显的推广效果；在影视合作方面，歌力思持续赞助刘涛、陈数、刘诗诗、熊黛林、蔡少芬、Anglebaby、佟丽娅、胡杏儿、张 歆艺、王丽坤等一、二线知名明星等多位明星出席活动服装及大片拍摄，同时赞助2015年湖南卫视热播大剧《克拉恋人》女主演迪丽热巴剧中服饰。主持人赞助 方面，歌力思2015年继续赞助凤凰卫视王牌节目《财经正前方》主持人刘芳、《名人面对面》主持人许戈辉节目服装，同年成为北京卫视黄金综艺节目《我是演 说家》第三季主持人栗坤的独家服装赞助商，收获各界好评。上述的主要品牌形象推广活动，进一步彰显了公司的高端形象，有助于商业渠道、合作伙伴和顾客的认 同。
报告期内，歌力思店铺营销活动不断创新，持续为VIP顾客提供更具有参与性的体验活动，顾客的参与度极高，不少顾客反应每次的活 动别具创意外也十分应景，亲子之间的互动也有了更多的机会，同时也有效促进消费及提升VIP顾客对歌力思品牌的美誉度。截止2015年12月，直营店铺活 跃VIP顾客数量已达80720人，顾客黏性提升明显。
（六）实施SAP信息系统，加强企业核心业务能力，支撑企业可持续发展。
公司在报告期间，与全球知名的企业应用和解决方案提供商SAP公司以及全球四大咨询公司之一的德勤管理咨询携手合作，共同实施支撑歌力思未来可持续发展 的SAP系统，该项目帮助歌力思夯实管理基础，整合企业流程和数据，提升未来业务发展和转型的核心能力，这些关键能力包括精准营销，客户分析，商品计划控 制，供应链整合，快速响应市场变化，业务部门协同以及财务业务一体化等等，另外在系统中通过对市场和运营相关数据的统计、挖掘和分析，进一步提升企业决策 的效率和准确性。SAP系统已于2015年9月正式上线，目前运行良好。
（七）积极拥抱互联网销售，寻找持续发展的新机会。
网络销售作为现代消费品新型的营销模式，未来发展空间巨大。网络销售是直营实体店重要的渠道补充，公司于2011年开始进行互联网销售，2013年公司 推出线上新女装品牌“唯颂”（WITHSONG）。目前，公司的网络销售主要通过天猫、聚尚、唯品会、京东、走秀网等电子商务平台进行。此外，公司在 2015年6月正式改版推出O2O销售系统，打通线上线下的销售连接。2015年1-12月，公司网络销售金额为7,608.65万元，较上年同期增长 55.70%，增幅较大。
（八）有层次有计划的推动公司成长为“中国高级时装集团”。
歌力思未来的战略目标是成长为“中国高级时装集团”，意在将歌力思多年的品牌管理经验、渠道资源和营运经验，通过共享庞大的VIP群体，来达到多品牌协同发展的目的。
截止报告公布日，歌力思已经在高级时装领域布局了线下高级女装品牌“ELLASSAY”、德国高级女装品牌“Laurèl”、美国轻奢潮流品牌 “EdHardy”以及线上高级品牌“WITHSONG”,外部品牌的引入，一方面为公司主品牌“ELLASSAY”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资 源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。
二、报告期内主要经营情况。
报告期内，公司仍专注于高级时装的设计、生产及销售，主营业务未发生重大变化。公司实现营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，归属于上市公司股东的净利润15,984.36万元，比上年同期增长15.82%。销售收入及利润稳定增长。
三、报告期内核心竞争力分析。
（一）完备的产品研发系统，持续提升产品研发能力。
公司设计研发中心建设已基本完成，新研发中心完善了企划、设计、技术开发和展示功能，创造更好的工作氛围和环境，为引入高端设计人才创造条件和预留空 间。为持续提升公司的设计研发力量，公司不断加强与外部专业机构合作，先后聘请了来自法国、意大利、韩国、台湾地区的设计咨询顾问以及韩国版型技术顾问， 协助公司提高设计研发团队素质，提升品牌形象。2015年，公司聘请国际设计团队直接为公司FIRST产品线进行设计研发，推动了国际和国内设计资源的深 度结合。在国内，公司与北京服装学院、深圳大学、天津工业大学等院校在教学科研、技术培训和人才培养方面建立了良好的合作关系。报告期末，设计研发人员数 量较去年同期增长33%，人才梯队进一步完善，人员结构和设计水平进一步优化。
（二）持续实现渠道的质量优化，全国布局渠道网络。
公司采用直营与分销相结合的模式建设全国性的营销渠道。公司一直注重渠道质量的优化和提升。通过审慎选择符合品牌定位的店铺，以及优化现有店铺的位置、 面积，达到不断提升渠道质量的目的。伴随公司业务扩张和发展，公司对渠道的议价能力得到进一步提升，与渠道的合作也更趋向战略合作，有助于公司在竞争激励 的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置。
报告期内，歌力思店铺新开40家，淘汰47家，不断优化渠道质量。此外，公司对28 家店铺进行了升级改造，通过扩位、空间形象升级和换位等方式提升店铺的形象，进一步提升了有效营业面积，增加单店销售能力。截至2015年12月末，公司 拥有347家销售终端，覆盖全国主要城市，门店选址大多位于城市核心商圈内的商场。
（三）管理层市场敏锐度高、商品快速反应能力强。
公司对商品的快速反应管理高度重视，运用多年来积累的运营管理经验，形成了有效处理信息反馈、订单跟进和货品配送的快速反应机制，将产品的反应周期压缩 至8天以内。2015年公司引入SAP系统，实现各区域资源的及时调配、统一规划，及时应对各类风险与突发情况。公司在销售的同事，注重对客户需求的了 解，通过个性化产品的设计和生产，将顾客现实的和潜在的需求及时变成产品和服务输出。良好的商品快速反应，不仅为顾客及时提供适销的产品和服务，同时可以 有效控制公司产品库存。
（四）目标市场明确，品牌竞争力强。
公司自成立以来，就始终围绕中国高级时装领域提供优 质的产品和服务，将目标市场锁定在有较高消费水平的人群。公司未来战略目标是成长为“中国高级时装集团”。目前公司旗下共有成熟的时装品牌4个，其中 Ellassay、WithSong为公司自有品牌，Laurèl、EdHardy为公司通过收购方式持有的国际品牌。通过四大品牌不同的市场定位，公司 逐步拓宽目标市场的覆盖率。
（五）创新的品牌推广方式、品牌影响力持续提升。
品牌的知名度，对于公司来说，不仅 仅表现在对公司产品销量的巨大影响上，而是对公司经营的各个方面都会产生影响。公司多年始终延续创新的品牌推广方式，除利用聘请国际超模、与国内媒体多方 位合作、与影视作品和电视主持人的合作、策划店铺营销活动等多渠道品牌推广方式，而且积极尝试新型营销传播方式，通过拍摄微电影、国内门户网站发布广告片 等新媒体方式拓宽了传播的广度，很好的展示出公司独特的风格形象。如公司在2015年4月在上海证券交易所挂牌仪式中创新的加入了国际超模走秀，在全国广 泛获得热议和好评。
四、公司关于公司未来发展的讨论与分析。
（一）行业竞争格局和发展趋势。
1、行业经济运行情况。
根据中国服装行业网《2015年1-11月服装行业经济运行分析》显示，2015年，面对经济减速调整、出口需求持续低迷、国内消费升级变革、要素成本 持续攀升等复杂发展环境，我国服装行业积极应对，加快结构调整和转型升级，全行业总体发展基本良性，主要经济效益指标平稳增长。
（1）销售额稳定增长2015年，我国服装类商品零售总体实现平稳增长，内销总量继续扩大。国家统计局数据显示，2015年1-11月份，社会消费品零售 总额272296亿元，同比增长10.6%；其中，限额以上单位商品零售额119185亿元，增长7.8%；服装类商品零售额累计8488亿元，同比增长 9.6%。
（2）行业投资增长2015年1-11月服装行业投资增速先扬后抑，总体处于高位，增速大幅高于全国制造业、消费制造业和 纺织行业，表明行业经济运行平稳、良性带动投资信心增加；同时行业处于转型升级发展关键期，企业升级改造需求快速增加也是投资增长的主要原因。据国家统计 局数据显示，2015年1-11月我国服装行业实际完成投资4119.96亿元，同比增长23.33%；新开工项目6366个，同比增长21.56%。
（3）效益规模稳定增长根据国家统计局统计显示，2015年1-11月服装行业规模以上企业15586家，累计实现主营业务收入19844.23亿元， 同比增长5.94%；利润总额1128.02亿元，同比增长5.01%，行业效益规模继续扩大。服装行业规模以上企业利润增速明显高于全国工业企业和制造 业的利润增速。
2、服装行业竞争格局及发展趋势。
2015年对于整个服装行业来说，危机和机会并存。多种机构分 析报告指出，2015年全行业发展趋缓，顾客的消费心理更为理性，以Chanel、LV为代表的奢侈品销售逐步放缓，顾客转而对高级品牌有更多的消费倾 斜。在整个时装行业中，高级品牌由于其在设计、品牌推广、精准营销和性价比上更为贴合顾客的实际需求，在激烈的市场竞争中存在着更多的机会。未来服装行业 的主要发展趋势和机会表现为以下几点：
（1）线上消费带来的冲击和机会近年来各种线上购物平台发展迅速，对于国民消费习惯的影响也越 来越大，网络消费的便利与快捷对于服装行业中低端市场的冲击最大，但由于高端品牌的目标客户群体有自身独特的价值观和消费观，更注重线下的购物体验和尊贵 的会员服务，对品牌也具有更高的忠诚度，因此，线上消费对于高端品牌的影响较小。顾客消费方式的转变对于高端服装品牌来说，也提供了新的启示和借鉴，顺应 这一变化，提升产品的性价比，提供给顾客更多种消费方式的选择，可以增大顾客对品牌的接触点，为顾客提供更快捷和更精准的服务，从而提高顾客对品牌的黏 性。比如不少高端品牌推出线上品牌、实现线上线下共享设计和品牌推广资源、线上线下产品差异化、利用线上信息平台引流线下消费，都是在线上消费带来冲击的 环境下积极的尝试。
（2）居民消费趋向品牌化随着国民消费水平的提高，消费者在选购商品时关注的热点由产品质量逐渐转移到了品牌之 上。如在一线城市中心商圈企业工作的女性消费者，就更愿意选择国内高端品牌、国际低端品牌与国际中端品牌，而二三线城市在小型企业工作的女性消费者则更青 睐于国际低端品牌、国内中低端品牌合理的价格、同等购买力群体中的知名度以及较好的质量。总的来说，只要品牌的目标市场明确，总能吸引相对应的消费者。
（3）国际品牌入驻国内市场数量增多给中国公司并购带来新商机国际品牌重视中国巨大的市场容量，加快了入驻中国的进度，未来中国服装行业将迎来“百花齐 放”局面。对于中国服装行业来说，越来越多国外品牌的入驻看似瓜分了现有的资源，实际上却是一次促进企业转型的机会。国际品牌不单给中国市场带来产品设 计、品牌推广的成熟经验，同时也极大的扩展了时装品类在中国的丰富度。同时，由于国际品牌进入中国要取得良好的业绩表现，必须对产品和品牌推广进行本地化 改造，推出适合中国市场的产品和服务，国际品牌本身需要在中国寻找有实力的合作伙伴。因此相比起通过漫长的时间来自创品牌，投资或收购国际成熟的品牌并在 中国运营好成为国内服装企业的扩张商机。
（4）消费升级和体验式消费给高端品牌扩展了空间国家统计局近期发布了2016年1-2月份 社会消费品零售总额数据，从同比看，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长10.2%；从环比看，1、2月份社会消费品零售总额环比增速分别为 0.83%和0.81%，与上年各月环比增速的平均水平基本持平，走势平稳，这说明国内消费者的购买潜力仍然巨大。我国正在经历一场消费结构升级“革 命”，城乡居民的物质型消费需求基本得到满足，服务型消费需求不断增长。消费升级也显现出消费者不再一味追求低价，而是更加注重产品品质和服务体验，伴随 国民收入水平提升，驱动消费者“体验消费”需求日益增强，零售商正从单纯的商品销售向增值服务、体验消费、“互联网”商业模式转型升级。高端品牌相比中低 端品牌来说，更注重内涵式而非外延式增长，专注在产品设计研发、品牌美誉度和提供增值服务上，容易在消费升级的过程中获得更大的市场份额。
（二）公司发展战略。
公司未来战略目标是成长为“中国高级时装集团”，围绕这个目标，未来公司将在以下几方面进行战略实施：
1、由单一品牌到多品牌的规模集团。
公司自成立至今，始终把“Ellassay”品牌打造为高知名度、高认可度的行业领军品牌为主要的战略方针，多年一直保持单一品牌战略。
公司未来的战略目标是成长为“中国高级时装集团”，意在将歌力思多年的品牌管理经验、渠道资源和营运经验，通过共享庞大的VIP群体，来达到多品牌协同 发展的目的。公司将通过新设与收购等多种方式，发掘具有市场潜力的高级时装品牌，增加知名品牌的持有数量，公司可以借此放大外部品牌和公司现有品牌的协同 效应，实现业务版图的有效扩张。
截止报告公布日，歌力思已经在高级时装领域布局了线下高级女装品牌“Ellassay”、德国高级女 装品牌“Laurèl”、美国轻奢潮流品牌“EdHardy”以及线上高级品牌“WithSong”。外部品牌的引入，一方面为公司主品牌 “Ellassay”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支 持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。
2、由线下到线上的多渠道营销体系。
2015年，公司线上销售收入为7,608.65万元，较上年同期增长55.70%，销售收入持续大幅增加。未来公司仍将积极利用互联网营销渠道，构建 线上与线下多渠道销售模式。在互联网商业大环境下，发展性价比高、消费便利的线上品牌已经成为整个行业未来发展趋势中必不可少的一环。公司借助现有线上品 牌唯颂（WithSong）主攻线上专属品牌市场，积极探索新的品牌塑造和推广方式，扩大公司品牌的目标客户群体范围；同时，公司将逐步构建多品牌的线上 线下结合、挖掘适用于不同渠道和消费习惯的顾客群体，扩大线上线下管控数据的交互，将覆盖度高的门店布局、全方位良好消费体验的线下服务和性价比高、便利 快捷的线上服务相结合，为顾客提供多种产品和服务的选择。从而为公司营业收入增长提供源源不断的动力。
3、利用现代信息技术提升企业管理效益。
2015年9月公司的SAP系统正式上线。公司未来将持续通过利用和延伸开发SAP的各个业务模块，利用系统的大数据优势，给经营决策提供更有效的管理数据和判断，提升公司精细化管理水平，从而获得更佳的管理效益。
4、与员工共享公司成长的收益。
在发展的同时公司也不断加大对社会责任的关注。公司将与员工、股民一起，共享企业发展所带来的成果。通过构建成熟的员工激励制度，进一步建立、健全公司 长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员及核心业务、技术人员的积极性，提升公司的核心竞争力，确保公司发展战略目标与企业愿景的实现。 公司已于2015年向180名管理人员和核心技术人员定向发行本公司A股普通股限制性股票5,648,700股。在未来，公司将不断完善包含股权激励计划 在内的一套完整的员工激励政策，提升公司整体工作效率、吸引更多优秀人才，共同实现回报社会。
5、持续推广企业文化，倡导“诚信经营、快乐工作”。
歌力思的核心企业文化是诚信、卓越、务实、快乐与时尚。这一企业文化是自歌力思建立起就始终贯穿在公司管理的各个方面，成为公司能够吸引和留驻优秀人才 的重要方面。在形式上，2015年公司延续了以往通过绩效和激励管理系统引导和强化员工的专业与专注的主要方法，同时协助员工获得持续的个人成长。公司始 终倡导快乐文化，致力于为员工提供健康、快乐、融洽、有成就感的工作环境和氛围。公司现有人才相对稳定，新鲜血液不断加入，呈现出“百花齐放、百舸争流” 的景象，也为公司未来实现公司的战略目标提供更多人才选择。
（三）经营计划。
1、积极挖掘和物色符合公司战略目标的并购标的，实现协同效应。
公司利用资本市场平台，可以加速品牌版图的扩张。一方面为公司主品牌“ELLASSAY”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。
2、持续创新品牌传播和推广方式，并结合营运需求实施精准营销。
好酒也怕巷子深，创新的品牌推广，可以让渠道、顾客、供应商更好了解公司的价值导向和品牌文化内涵，尤其在公司的品牌阵容不断增加的情况下，共享不同品 牌的传播模式和经验，需要创新手法和创新思维来高度整合。公司倡导创新管理，对于品牌推广尤其重视创新模式和效果评估。此外，针对终端顾客日益变化的消费 习惯，如何让顾客与品牌之间有更高效的互动，如何为顾客提供超越期望的消费体验，将会是公司未来的重要工作。
3、加大对产品设计研发的投入，共享设计资源，让设计师和市场紧密结合。
公司重视设计研发团队的人才梯队建设，在激励模式、人才培养和交流、创意环境改善等方面持续加大投入，吸引优秀人才加盟，营造适当的竞争保持人员的活 力。在保证公司各旗下品牌独立性的前提下，公司也会更注重内外设计资源的共享。公司鼓励设计师多去到终端店铺，实地了解顾客和终端门店对设计研发的意见和 需求，同时采用系统评估的方式客观了解产品在市场上所获得的评价和反馈，将设计研发人员前置到一线战场，从产品研发源头来提高产品的价值感和性价比。
4、强调渠道质量和产出能力，不断优化渠道布局。
公司未来会增加注重终端门店的内涵式增长而非开店数量的增加，加大生活馆在渠道中的比重，在成熟及有潜力的商圈新设标准店，对现有门店进行优化和升级。
伴随公司品牌阵容的扩张和发展，公司对渠道的议价能力得到进一步提升，与渠道的合作也更趋向战略合作，有助于公司在竞争激烈的核心商圈获得更符合公司定 位的高质量店铺位置，优化渠道布局，通过渠道建设更好的体现公司旗下品牌定位和风格，提升品牌形象，带给顾客更具美感和舒适的消费体验。
5、建立符合集团化管理的管控模式，提高企业经营活力。
未来公司面临集团化管理需求，公司将研究集团化管理的管控模式，发挥不同品牌公司的独立性和管理优势，并形成协同作战，资源互惠。
6、强化信息化建设，提高管理运营效率。
在SAP信息系统的基础上，优化各分支信息系统的运行效率，充分利用大数据分析进行日常经营决策，提高决策准确度；把公司管理流程和业务流程优化常规化，实时改善管理效益；7、适时拓展国际市场。
公司将适时在国际市场推广公司现有品牌，以获得更大的市场空间和资源。
（四）可能面对的风险。
1、业务经营风险。
（1）品牌定位和管理风险消费品的市场认知度普遍取决于品牌效应，由于国内品牌时装市场具有品牌众多、竞争激烈、风格多变、消费需求复杂等特点，如果公 司不能持续提升品牌影响力和美誉度，或者对产品品质、门店形象、销售服务等管理不能适应公司业务发展，将会影响到公司的品牌形象，并可能对公司的业务经营 和产品销售带来不利影响。
（2）不能准确把握时装流行趋势的风险时装行业具有款式变化快、周期短的特点，近年来又受到“快时尚”消费观念的影响，因此，时装市场的流行趋势变化速度加快。如果公司不能把握时装流行趋势、不能及时推出迎合时尚潮流的产品，将会对公司品牌和销售业绩产生不利影响。
（3）定制生产与委托加工的风险2015年1-12月，定制生产和委托加工生产合计入库金额占比为39.19%，如果定制生产商和委托加工商的生产能力、加工工艺及管理水平等发生波动，可能导致产品供应的迟延或产品质量问题，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
2、市场营销风险。
（1）产品被仿冒及非法网购的风险公司存在产品在上市之后被仿冒的情形，也存在非法网购即未通过公司授权在电子商务渠道进行销售的情形。仿冒产品在设计 款型、面辅料、制作工艺、服务及价格方面与公司产品有较大差距，而非法网购容易对公司现有销售渠道带来负面冲击。这将会影响公司品牌在消费者心中的定位和 形象，从而对品牌和经营带来负面影响。
（2）电子商务等新型营销渠道快速扩张导致的营销风险随着互联网向实体经济的逐步渗透，电子商 务等新型营销渠道发展越来越快。目前公司的营销渠道重心仍是传统的大型商场和购物中心，网络销售占比很小。如果公司在未来的市场竞争中不能有效拓展电子商 务等新型营销渠道，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
3、销售渠道管理风险。
（1）对分销商管理不到位的风 险2015年1-12月，公司向分销商销售商品金额占公司当期主营业务收入的比例为35.94%。分销商及其管理的销售渠道是公司重要的营销渠道，与公司 直营的销售渠道形成区域互补的营销网络。分销商作为独立的法人主体或个体工商户，其经营决策、物资管理、人员管理、财务管控等均独立于公司。如果分销商在 经营中出现违背公司的品牌理念、终端管理达不到公司要求等情形，可能会对公司的品牌形象和分销区域的终端销售产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。
4、财务风险。
（1）宏观经济等因素引致业绩下滑的风险如果宏观经济发生重大不利变化，消费者对品牌服饰的消费需求下降，公司的销售终端质量和数量下降，产品滞销导致存货增加，将会对公司经营业绩产生不利影响，公司可能存在利润下滑的风险。
（2）销售费用上升的风险商场租金、商场费用和店面装修费等销售费用是公司重要经营成本支出，公司未来还将继续进行营销网络建设和拓展，因此预计未来几 年公司销售费用还将持续提高。如果公司销售情况不理想，未能抵消上述销售费用上升的不利影响，将可能导致公司经营业绩下滑。
（3）劳动力成本上升的风险劳动力成本是公司销售费用和产品成本的重要组成部分。近年来劳动力成本的持续上升已成为公司销售费用和产品成本增长的重要因素。如果公司业绩的增长不能消化劳动力成本上升产生的不利影响，将可能导致公司经营业绩下滑。
